详解TCL定增融资57亿元背后的秘密

TCL集团拟定向增发融资57亿元、主要投向华星光电二期项目的消息一公布，8月15日TCL集团的股价涨停。TCL集团董事长李东生在当天的TCL中报业绩解读会前后，向记者详解了定向增发融资57亿元背后的几个“秘密”。

首先，为什么华星光电二期融资从自行解决变为集团定向增发？李东生表示，投资人进来要考虑退出方式，如果私募基金进入华星光电，目前没有确定的退出方案，而由TCL集团增发融资，则投资者三年后可以退出。

李东生透露，华星光电二期的融资方案，从自己融资变为TCL集团定向增发，花了八个月；确定由TCL集团定向增发后又筹备了4个月，“我自己见的投资者30多家”。

“三年定增融资难，我们算比较顺利”，李东生坦言，TCL今年年初还有一个一年期的定向增发项目，一年两次定向增发的惯例较少，所以监管部门希望TCL集团这次定向增发解禁期三年。“本月月底，我们将会收到保证金。”

不过相比之下，三年期的定向增发融资项目，比较容易得到银行贷款。李东生透露，一年定增，发完才能获得银行融资；三年定增，投资人确定，保证金确定，贷款就可申请。

其次，这次TCL定向增发的对象为什么以产业基金和管理团队为主？在TCL集团这次募资57亿元的定向增发预案中，国开创新、国开精诚、国开装备这三只国开系的基金共投资15亿元；紫光通信出资10亿元；TCL管理团队的两个基金出资18亿元。

李东生说， 国开金融（国开创新、国开装备的控股股东，国开精诚股东之一）投入的方向很清晰，都是战略性新兴产业。一是它认为华星光电面板项目有前景，符合国家战略性新兴产业规划，所以投资；其次，希望整合资源，它会以某种形式，参与TCL的经营决策。

紫光通信是中国最大的通信芯片商。李东生透露，TCL通信已经使用了一部分紫光通信旗下展迅公司的芯片，虽然没有高通、MTK芯片的数量大，但是紫光希望未来与TCL协同。“（紫光）不只是财务投资人，它是积极参与的产业投资人，将参与到TCL业务中。紫光投入大，希望未来有芯片合作的可能，但现在只是投资关系。”

在这次定增方案中，九天联成、东兴华瑞分别出资8.55亿元、9.46亿元，也引发关注。李东生透露，九天联成是“我本人和TCL集团法定高管（合资）组成”的公司；东兴华瑞则由TCL集团其它高管组成。“参与（这两家公司）的TCL高管一共200多位，高管都是尽自己的能力来投，大家对公司有信心，自愿参加，自己融资。”