TFT-LCD液晶面板出现好转,市场呈上升趋势

TFT-LCD液晶面板出现好转,市场呈上升趋势

受三星企业面临转型影响,TFT-LCD液晶市场出现好转.由以前的供大于求,慢慢转向供不应求.

由于美国经济强度确实转弱，加上英脱欧仍有不确定风险等国际局势考量，Fed最快应该会迟至今年12月升息。欧洲方面，英脱欧对基本面的实质影响缓慢，但预期ECB第四季仍将启动QE，以确保经济复甦；加上英国保守党新任首相的留欧倾向及理性沉稳，脱欧后会脱序演出的风险大幅降低。

中国方面，虽然实体经济未具起色，且许多僵尸企业仍待政府介入，债务问题也始终是议题，但关键在中国政府仍未失控，许多新经济已有成绩，陆股也位处长线相对低档。综合而言，全球基本面并未明显转差，加上Fed最快12月升息，欧洲第四季启动QE，第三季全球资金行情仍可延续。

明星产业剖析：

TFT LCD面板过去二年历经中国大陆产能大幅开出，业者惨淡经营，报价在历经一年多的下跌后，今年中悄悄起涨。以库存角度来看，年初因各面板厂为控制亏损，策略性调节稼动率减少产出，加上群创地震受损、三星改线进一步减少产能，已使库存水准有效去化至健康状态。

由于全球产能过剩阴影仍在，报价反弹初期，市场不以为意；直至三星以其AM-OLED全球市佔九成，同时技术领先竞争者相较TFT LCD有极更大的利基，策略调整更加聚焦，对三星效益更大。

三星决定今年底关闭其LCD 7代线，此生产线贡献全球大尺寸面板产能达4％，以造成面板景气循环波动的全球供需变动通常在2％左右观察，三星关厂的动作将造成供需大幅反转。以目前状况，三星尚未关厂，但在需求面欧美年终旺季备货需求，供需已开始面临紧俏，甚至部分面板已出现短缺；先前面板报价下探，价格促销有效刺激消费者购买更大尺寸TV，预估2016尺寸再上升1.5吋，有利面板产能消耗；以各大面板厂近期法说，皆表示大尺寸面板已呈缺货；以TV面板报价持续上涨，已产生部份TV品牌开始趁低价建立库存，避免日后上涨的现象。

以目前拉货状况，及三星7代线在11～12月正式关厂来看，4Q报价仍将持续上涨。展望面板报价2017年后势，以市调机构HIS报告，2016～2018年每年大尺寸面板面积需求增加5～6％，但受到三星关厂影响，加上中国大陆8.5代新产能要在明年下半年才会陆续开出，2017年面板面积供给仅增加1％；以此分析，加上先前述及三星关厂减少全球4％产能，甚至大于一般景气供需缺口变化2％左右，对2017年的面板报价发展值得期待。

以个别面板厂来看，受惠面板报价持续上涨，友达、群创在第三季皆应可转盈；其中友达高阶、差异化策略奏效，包括高阶50吋以上营收比重，及曲面、无边框TV面板比重上升，加上三星7代线以40吋高品质面板为主，届时订单将转向LG、友达、群创等大厂，2017年的营运后势值得留意。(来源:LCD液晶网)