上半年中国液晶面板厂商狂增产

2016 年第三季度为全球内外销的备货旺季，且在液晶电视面板价格持续上涨的驱动下，大部分厂商在三季度的采购策略比较积极，带动着三季度的需求有望达到今年最高点。而由于年初减产原因，供货量不如预期。根据数据表示，三季度全球液晶电视面板的供需比为 1%，呈现明显缺货，从 32 英寸到 55 英寸等主流尺寸均呈现供应紧张的态势。

1、第四季度供需趋于平衡

四季度全球液晶电视面板的供需比为 5.2%。具体尺寸来看，40 寸、43 寸面板，受三星未来将 L7产线转为生产 OLED 面板减少产能约为 1％至 3％的影响，价格仍有上升空间。32 寸面板，由于价格过高，销售旺季已过，厂家增产初见成效，四季度需求将会得到抑制。大尺寸面板由于下游需求拉动、32 寸面板替代效应、需求端逐步提升。同时供应端依然维持三季度的水位，第四季度价格有望维持。

2、大尺寸面板供应仍吃紧

数据显示，2017 年大尺寸面板将迎来 2014 年以来最低的 3.9%年增长率，投入面积升至2.16 亿平方米。数据显示，大尺寸需求在 2016－2018 年间预计会每年增长 5%-6%；产能预计在 2017 年只会扩大 1%，2018 年扩大 5%。供需缺口仍然明显。

中国面板厂大量投入于 8 代线的生产，其中除京东方和华星光电 8.5 代线已投产外，其余以京东方合肥 10.5 代线和华星光电 11 代线在内的 7 条 8.5 代线以上的产线，都还在建设中。即使投产，因为初期良品率不高，产量不尽如人意。根据报告，京东方两条 8.5 代线产能 18 万片，华星产能 12 万片。国际厂商如三星产能 40.5 万，LGD 产能 46.5 万。三星显示器未来将关闭一条七代线（L7-1），由于该厂拥有 15.5 万片基板产能，加上 LGD 关闭的 6 代线转为中小尺寸 LTPS 产线，40 寸 43 寸面板将会供应紧张。2017 年三星显示器的五代线 L6 及乐金显示器的五代线 P4 都将有部分产能停止投产。LGD 则规划在 2017 年收敛 8.5代线 P8 10~15%产能，转往大尺寸 AMOLED电视面板发展。2017 年产能增加主要来自于群创路竹 8.6 代线、京东方福州 8.5 代线，惠科重庆 8.6代线。到 2018 年下半年，随着中国将有更多产能上线，全球第一条 10.5 代线，市场预计会再次趋于宽松。由于明年大尺寸面板产能面积增加有限，在 2017 年，供应缺口很难填补，主力产品价格有望维持，大尺寸生产厂家有望受益。

3、面板商增大中尺寸产能，需警惕产能过剩

以 32 寸面板为主的中尺寸面板是厂商的入门面板，也是产能供给变化最灵活的面板。如果供应短缺和过剩很好的体现在 32 寸的价格上，32 寸也是厂商最容易增减产量的尺寸。由于产业布局和成本利润的原因，32 寸疯狂减产，LGD 的 32 寸面板供应从 2015 年的 1,600 万片缩减至 2016 年仅 960万片。中电熊猫由于其 6 代厂正在转换产品，32 寸面板的产量也将从 2015 年的 340 万片降至 2016年的 30 万片。松下由于成本不具竞争力，将逐步停产 32 寸面板。今年 3 月开始，需求回暖，32 英寸面板价格的快速上涨，这也使得 32 英寸成为 8.5 代线获利最好的产品。面板厂商从三季度开始纷纷增加产能供应，不仅原有的 32 寸制造大厂京东方和华星光电扩大产能，台湾双虎、夏普也宣布加入 32 产能之战。而四季度外销需求的回落将会带动 32 英寸面板需求的转弱，使得 32 寸面板在四季度供需将会发生明显的转变。根据数据显示，四季度 32 英寸面板的供需比将扩大为 9.1%，呈现明显的供过于求。9 月，HKC 宣布 32 寸是其重庆 8.6 代线 2017 年主要生产的两大尺寸之一（另一个是 55 寸）。2017 年，32 寸产能过剩已经初见端倪。

4、面板大厂攻略不同，中国厂商产能提高快

液晶面板产业属于资本密集、技术密集、劳动力密集的三高产业，其“三高壁垒”将多数新入生产者挡在门外。韩国、日本、中国台湾在面板行业具有先发优势，垄断面板供给市场多年，中国大陆液晶面板的需求长期依赖进口。生产液晶面板的厂商主要为三星、LG、群创光电、友达、中华映管、京东方 A 和深天马 A 等。而 Samsung、LGD 和 Innolux 这三家厂商因自身的技术积累或先发优势一直排在行业前三的地位。

2016 年上半年全球液晶电视面板的出货量达到 1.24 亿片，同比去年同期下降 5.9%。各个厂家在今年上半年面板战略上有所不同，三星与 LGD 专注 OLED 的发展。持续的产能技术提升，加上产品策略向曲面电视和大尺寸市场倾斜，其上半年总出货量仍呈现 14%的大幅下滑。 LGD 方面，LGD广州 8.5 代工厂事期从事季度开始爬坡，主力生产 65 英寸，并压缩中尺寸段产能。其结极调整导致出货量增长不明显，上半年 LGD 出货量为 2600 万片，同比下降 10%。群创产能在台湾地震中受损受，之后将产能往大尺寸倾斜，导致出产缓慢。上半年群创出货量为 2000 万，同比大幅下降 25%。

而中国厂商则在疯狂增产。上半年出货量排名前三的厂商为 LGD、京东方、和三星。同比增长最大的为京东方和华星光电。京东方上半年总出货量达到 2250 万片，同比增长 47%，华星光出货量增长 30%。（来源：LCD液晶网）